科創板交易規則及異常交易解讀

一、科創板股票網上新股申購規則

(一)個人投資者參與科創板股票網上申購,需滿足相關市值要求。符合科創板投資者適當性條件並已開通科創板股票交易權限的投資者應當持有上海市場非限售A股股份和非限售存托憑證總市值在1萬元以上(含1萬元)。

(二)根據相關規定,在申購時間內,網上投資者應按照委托買入股票的方式,以發行價格填寫單進行申購。一經申報,不得撤單。

(三)投資者只能使用一個證券賬戶參與網上公開發行股票的申購。如果同一個投資者使用了多個證券賬戶參與同一只科創板新股申購,或者投資者使用同一證券賬戶多次參與了同一只科創板新股申購,那麽,以該投資者的第一筆申購爲有效申購,其余申購均爲無效申購。

(四)根據相關規定,網上投資者根據其持有的市值確定網上可申購額度,每5000元市值可申購一個申購單位,不足5000元的部分不計入申購額度。同時,與上海市場主板新股申購單位不同,科創板每一個新股申購單位爲500股,申購數量應當爲500股或其整數倍。

二、科創板股票交易申報規則

(一)申報方式

競價交易、盤後固定價格交易、大宗交易。

(二)科創板股票漲跌幅限制

首次公開發行上市的科創板股票,上市後的前5個交易日不設價格漲跌幅限制。其後,漲跌幅比例爲20%

(三)科創板股票的單筆申報數量

在競價交易中,投資者通過限價申報買賣科創板股票的,單筆申報數量應當不小于200股,且不超過10萬股;通過市價申報買賣的,單筆申報數量應當不小于200股,且不超過5萬股。賣出時,余額不足200股的部分,應當一次性申報賣出。

(四)競價交易之限價申報

1.有效申報價格範圍:投資者在連續競價階段買入申報價格不得高于買入基准價格的102%;賣出申報價格不得低于賣出基准價格的98%,投資者超出上述範圍的申報爲無效申報。這裏提到的“買入基准價格”是指即時揭示的最低賣出申報價格。如無即時揭示的最低賣出申報價格,則是即時揭示的最高買入申報價格;如無即時揭示的最高買入申報價格,則是最新成交價;如當日無成交的,則是前收盤價。“賣出基准價格”,是指即時揭示的最高買入申報價格。如無即時揭示的最高買入申報價格,則是即時揭示的最低賣出申報價格;如無即時揭示的最低賣出申報價格,則是最新成交價;如當日無成交的,則是前收盤價。

這裏需要注意的是上述規定不適用于開市臨時停牌階段、集合競價階段以及市價申報。

(五)競價交易之市價申報

市價申報適用于有價格漲跌幅限制股票與無價格漲跌幅限制股票連續競價期間的交易,具體包括:

1.最優五檔即時成交剩余撤銷申報;

2.最優五檔即時成交剩余轉限價申報;

3.本方最優價格申報;

4.對手方最優價格申報。

科創板股票市價申報引入了“保護限價”機制,投資者在連續競價階段,通過市價申報的方式買賣科創板股票,申報內容應當包含投資者能夠接受的最高買價(買入保護限價)或者最低賣價(賣出保護限價)。

上交所交易系統處理投資者提交的買賣科創板股票的市價申報時,一方面,買入申報的成交價格和市價申報轉爲限價申報的申報價格都不高于買入保護限價;另一方面,投資者賣出申報的成交價格和市價申報轉爲限價申報的申報價格不低于賣出保護限價。

(六)盤後固定價格交易

盤後固定價格交易是指在收盤集合競價結束後,交易系統按照時間優先順序對收盤定價申報進行撮合,並以當日收盤價成交的交易方式。收盤定價申報的時間爲每個交易日的9:3011:3013:0015:30。在接受申報的時間內,未成交的申報投資者可以撤銷,但撤銷指令經交易所交易主機確認方爲有效。如果收盤價高于收盤定價買入申報,則該筆買入申報無效;如果收盤價低于收盤定價賣出申報,則該筆賣出申報無效。

提醒投資者注意的是,開市期間停牌的科創板股票,停牌期間可以繼續申報。停牌當日複牌的,已接受的申報參加當日該股票複牌後的盤後固定價格交易。當日15:00仍處于停牌狀態的,交易所交易主機後續不再接受收盤定價申報,當日已接受的收盤定價申報無效。

三、科創板股票異常波動

(一)盤中異常波動

在科創板股票競價交易中,屬于盤中異常波動的情形包括以下幾方面:

1.無價格漲跌幅限制的股票盤中交易價格較當日開盤價格首次上漲或下跌達到或超過30%的;

2.是無價格漲跌幅限制的股票盤中交易價格較當日開盤價格首次上漲或下跌達到或超過60%的;

3.是中國證監會或者上交所認定屬于盤中異常波動的其他情形。

科創板股票出現盤中異常波動的情形,上交所將對其實施盤中臨時停牌。單次盤中臨時停牌的持續時間爲10分鍾,停牌時間跨越14:57的,于當日14:57複牌。

(二)異常波動

出現下列情形之一的,屬于異常波動:

1.連續3個交易日內收盤價格漲跌幅偏離值累計達到±30%

2.中國證監會或者上交所認定屬于異常波動的其他情形。

對于上述異常波動情形,上交所將公告該股票交易異常波動期間累計買入、賣出金額最大5家會員營業部的名稱及其買入、賣出金額。投資者可登錄上交所網站了解。異常波動指標自上交所公告之日起重新計算。

(三)嚴重異常波動

出現下列情形之一的,屬于嚴重異常波動:

1.連續10個交易日內3次出現同向異常波動情形;

2.連續10個交易日內日收盤價格漲跌幅偏離值累計達到+100%-50%);

3.連續30個交易日內日收盤價格漲跌幅偏離值累計達到+200%-70%);

4.中國證監會或者上交所認定屬于嚴重異常波動的其他情形。

科創板股票交易出現嚴重異常波動情形的,上交所將公告嚴重異常波動期間的投資者分類交易統計等信息。如果科創板股票交易出現嚴重異常波動的多種情形,上交所將一並予以公告。嚴重異常波動指標自上交所公告之日起重新計算。無價格漲跌幅限制的股票不納入異常波動及嚴重異常波動指標的計算。

四、科創板股票異常交易

(一)一般規定

1.異常交易行爲的認定:根據《科創板股票異常交易實時監控細則(試行)》規定的異常交易行爲類型,結合申報數量和頻率、股票交易規模、市場占比、價格波動情況、股票基本面、上市公司重大信息和市場整體走勢等因素進行定性與定量分析,對投資者異常交易行爲進行認定。

2.惡意規避行爲:投資者的科創板股票交易行爲雖未達到相關監控指標,但接近指標且反複多次實施的,上交所可將其認定爲相應類型的異常交易行爲。

3.監控指標的計算:以投資者本人名義開立或者由同一投資者實際控制的單個或者多個普通證券賬戶、信用證券賬戶以及其他涉嫌關聯的證券賬戶(組)的申報金額、數量、成交量及占比等是需要合並計算;如果投資者同時存在買、賣兩個方向的申報或者成交時,要按照單個方向分別計算相關申報數量、申報金額、成交數量、成交金額、全市場申報總量等指標。

4. 盤後固定價格交易階段納入監管範圍。

(二)科創板股票異常交易類型

1.虛假申報,是指不以成交爲目的,通過大量申報並撤銷等行爲,引誘、誤導或者影響其他投資者正常交易決策的異常交易行爲。具體包括:開盤集合競價虛假申報、盤中虛假申報、漲(跌)幅限制價格虛假申報。

2.拉擡打壓股價,是指大筆申報、連續申報、密集申報或者明顯偏離股票最新成交價的價格申報成交,期間股票交易價格明顯上漲(下跌)的異常交易行爲。具體包括:拉擡打壓開盤價、盤中拉擡打壓股價、拉擡打壓收盤價。

3.維持漲(跌)幅限制價格,是指通過大筆申報、連續申報、密集申報,維持股票交易價格處于漲(跌)幅限制狀態的異常交易行爲。具體包括:盤中維持漲(跌)幅限制價格、收盤維持漲(跌)幅限制價格。

4.自買自賣和互爲對手方交易,是指在自己實際控制的賬戶之間或者關聯賬戶之間大量進行股票交易,影響股票交易價格或者交易量的異常交易行爲。包括:自買自賣、互爲對手方交易。

5.嚴重異常波動股票申報速率異常,是指違背審慎交易原則,在股票交易出現嚴重異常波動情形後的10個交易日內,利用資金優勢、持股優勢,在短時間內集中申報加劇股價異常波動的異常交易行爲。

(三)科創板股票異常交易監管

投資者在科創板股票交易中實施異常交易行爲的,上交所可對其實施的監管措施或者紀律處分包括:口頭警示、書面警示、將賬戶列爲重點監控賬戶、要求投資者提交合規交易承諾書、暫停投資者賬戶交易、限制投資者賬戶交易、認定爲不合格投資者以及上交所規定的其他監管措施或者紀律處分。

 

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